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利差交易是什麼?如何運用利差套利?

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在外匯交易過程中,我們經常聽到“利差交易”這個術語。對於炒匯新手來說,這是一個相對陌生的概念,更不用說運用利差進行套利了。

一、什麼是利差交易?

利差交易是指借入低利率貨幣,並用這些資金購買或持有高收益貨幣,通過賺取利差來獲利。利差交易不僅是全球流動性過剩的“罪魁禍首”,還能夠推動牛市的發展。舉例來說,在2005年至2006年間,由於全球市場流動性資金充裕,這一現象的主要驅動力就是貨幣之間的利差所帶來的套利行為。因此,無論是原油期貨還是金屬期貨,每一個牛市的誕生,都有利差交易資金的推波助瀾。

在利差交易中,盈利的前提是匯市波動較小。如果市場波動較大,交易者不僅會損失匯差,還可能會錯失利差交易帶來的收益,甚至在極端情況下,可能會血本無歸。

當然,利差交易也有其風險,尤其是當市場開始意識到威脅利差交易的因素時,交易者往往會迅速平倉。能夠威脅利差交易的風險因素主要有兩個:一是匯率市場的波動;二是利差交易者所持有的資產價格波動。

二、如何運用利差套利?

利差套利有助於提高固定收益投資組合的收益,下面是一些常見的套利策略:

  1. 央行票據與短期融資券間的信用利差套利
    這種套利策略主要針對市場流動性,通過在兩者之間進行套利,投資者能夠獲得穩定的收益。

  2. 運用七日正回購融資,同時買入央行票據(短期融資券)
    這一策略利用回購市場的短期融資機會,與央行票據或短期融資券進行搭配交易。

  3. 運用七日正回購融資,同時申購貨幣市場基金
    這種方法結合了短期回購市場的融資與貨幣市場基金的收益,能夠在穩定的市場環境中提供穩定的套利收益。

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